打开余额宝的问号

余额宝自6月13日上线以来，每日客户增加量约为14万户，资金每日增量为4亿元。那么，刚满一个月的余额宝规模已经突破100亿元，客户数已经突破400万户。以2013年6月28日为例，余额宝的7日年化收益率为6.084%，而银行活期存款利率仅0.35%。前者收益17倍于后者，在滚雪球的效应下，不但支付宝里的钱可能源源不断地转入余额宝，而且场外资金也可能为此相当高的收益率吸引而进入余额宝，未来其成长为巨型基金的可能性是存在的。

　　“屌丝”青睐

　　A较低购买金额没有限制

　　B操作流程简单C收益高使用灵活D手机随时随地操作

　　余额宝对于用户的较低购买金额没有限制，一元钱就能起买。余额宝的目标是让那些零花钱也通获得增值的机会，让用户哪怕一两元、一两百元都能享受到理财的快乐。

　　B操作流程简单

　　余额宝服务是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行管理，余额宝的收益也不是“利息”，而是用户购买货币基金的收益，用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。整个流程就跟给支付宝充值、提现或购物支付一样简单。

　　C收益高使用灵活

　　跟一般“钱生钱”的理财服务相比，余额宝更大的优势在于，它不仅能够提供高收益，还全面支持网购消费、支付宝转账等几乎所有的支付宝功能，这意味着资金在余额宝中一方面在时刻保持增值，另一方面又能随时用于消费。同时，与支付宝余额宝合作的天弘增利宝货币基金，支持T+0实时赎回，这也就意味着，转入支付宝余额宝中的资金可以随时转出至支付宝余额，实时到帐无手续费，也可直接提现到银行卡。

　　D手机随时随地操作

　　2013年7月1日，余额宝功能在支付宝钱包(即支付宝手机客户端)上线，这就意味着，用户可以每天在手机上操作余额宝账户，随时买入、卖出、查看收益。与在电脑上使用相比，目前支付宝钱包支持免费转账到银行卡的功能，每天较多可转5万元。也就是说，用户把余额宝里的钱转出到支付宝余额后，可以通过支付宝钱包，转回任意的银行卡，并且不需要手续费。目前iPhone版跟安卓版都已发布。

　　帮你算算

　　您转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。注：15:00后转入的资金会顺延1个工作日确认。

　　举例：

　　周一15:00前转入余额宝的资金，基金公司会在周二确认份额，周三中午12:00前将周二的收益发放到余额宝内。双休日及国家法定假期，基金公司不进行份额确认。

　　收益如何计算：

　　余额宝资金/10000*基金公司公布的每万份收益。

　　举例：

　　余额宝资金转入：500元/10000*当天基金公司公布的每万份收益0.8188=预估是4分钱收益/天。

　　收益对比

　　余额宝购买的是货币型基金。货币基金是所有基金产品中风险比较低的一类产品，一般用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的金融工具，国内货币基金的年化收益率普遍在3%至4%，而活期存款的年收益只有0.35%。简单来说，10万元，通过活期存款一年的收益只有350元，而如果通过余额宝一年的收益可以达到3000元至4000元左右，收益比活期高出近十倍。

　　如果你现在的钱是存定期的话，特别是存2年期以上的，建议还是不要随便拿出来转到余额宝，毕竟存2年期的收益会比余额宝要高，而且余额宝是投资收益，是有浮动的不能完全百分百保证有3%或以上收益。银行的利率都是固定的，所以你要根据自己的情况而决定是否转存余额宝。

　　风险分析

　　货币市场风险：货币型基金的收益并不是固定的，余额宝也是如此，如果货币市场表现不好货币性基金收益也会随之下降，余额宝的收益是来自货币基金市场收益，并非支付宝支付。

　　与银行竞争风险：支付宝推出余额宝实际上为了提升用户的粘度，把用户闲散的活期存款吸引到支付宝中的余额宝，方便用户在淘宝购物，一定程度上会危及银行的利益。

　　纠纷风险：余额宝明确提醒用户货币基金的投资风险

　　监管方面：按照央行对第三方支付平台的管理规定，支付宝余额可以购买协议存款，能否购买基金并没有明确的规定。余额宝借助天弘基金实现基金销售，不排除监管部门叫停余额宝的可能。

　　同族

　　实际上，除了余额宝外，市场上有很多相似的货币基金产品，比如“华夏活期通”、“汇添富现金宝”、“华安货币通”、“广发基金钱袋子”等产品，采用的都是闲钱购买货币基金获取收益的方式，而且以上产品基本都支持信用卡还款、实时到账取现等功能，在流动性上比余额宝更强一些。

　　突破新乡网络公司

　　基金介入电商平台

　　深圳某大型基金公司电商业务负责人告诉记者，天弘基金与支付宝的这一合作，是基金介入电商平台的重大突破。这次突破会对银行存款业务产生冲击，会促使银行未来考虑更多应对之策，加深银行与基金的合作，长期有利于推动利率市场化的进程。

　　上述深圳电商负责人表示，天弘基金率先接入余额宝，短期内会有很好的先发优势，但作为余额的一种投资理财模式，相信未来应该会有更多基金公司的产品接入。

　　20家基金意向“联姻”

　　在天弘基金率先突破后，记者了解到，博时、广发、鹏华、招商等基金公司也在与淘宝、支付宝等电商平台积极接洽合作。

　　“目前已经有不少于20家基金公司向支付宝投出橄榄枝，有意向参与电子商务领域的服务。”阿里小微金融服务集团国内事业群金融事务部总监祖国明称。

　　疑惑

　　“无牌”之下有“代销嫌疑”？

　　基金人士指出，支付宝有代销基金的嫌疑，在看似直销的情况下，大打擦边球，实际做的是“无牌销售”天弘基金的生意。

　　上海一位基金从业人士表示，“直销说白了就是基金公司自己去销售，一般是在其官方网站上进行，没有任何第三方的费用。然而，天弘基金与支付宝的合作很明显要支付给支付宝一定的费用，这就很难说是不是代销了。此外，天弘基金的直销系统是放在第三方网站之上，同样类似于代销。”

　　值得一提的是，支付宝只拥有第三方支付的牌照，并不具有第三方销售的牌照。

　　缺陷

　　有短期亏损可能

　　虽然这是互联网金融与基金行业的重大利好与突破，不过与银行存款相比，极端情况下还是会发生短期亏损的可能。

　　也有经常使用支付宝的业内人士表示，支付宝账户的安全性尚难以与银行相比，另外即使购买货币基金实行实名制，但由于很多支付宝消费账户仍未实名，出于金融系统安全考虑的资金监管可能也面临难题。

　　2小时内取现要收费

　　目前，尽管余额宝能够实时将资金从天弘增利宝货币基金中赎回，但这笔钱只能存在支付宝中，如果要快速取现的话，还需要支付一笔手续费。根据支付宝的规定，2小时内，如果将支付宝中的资金转入银行卡取现，就需要收取0.2%的服务费，较低2元，较高25元，而且提现成功后，用户不可以取消操作。

　　买基购物两不误

　　货基联手支付宝

　　余额宝的实质是支付宝用户将账户余额转入购买货币基金，获取货币基金收益作为“利息”，而此前支付宝里的资金没有任何收益，余额宝中的货币基金份额可以随时在网上购物与支付，相当于赎回基金。

　　货基联手支付宝

　　目前余额宝中合作的货币基金为天弘增利宝货币基金，它的特点是理财门槛低，不收取手续费，收益有保障，符合支付宝用户的特定需求。目前银行活期存款利率为0.35%，一年期定存利率为3%；货币基金年化收益率通常为约3%，天弘增利宝6月14日的7日年化收益率为3.484%，10倍于银行活期存款利率。

　　据了解，天弘增利宝于今年5月29日成立，是专门为支付宝定制的货币基金产品。同时也是首只纯直销基金，未通过任何银行与券商等代销渠道销售，发行日为5月27日，规模为2.01亿元，刚达基金成立门槛。成立后不久，6月13日即在支付宝的余额宝上线。